Отрицание реальности – или отказ
Теперь ясно, что в течение нескольких лет крупные банки и другие финансовые учреждения серьезно отрицали риски, с которыми они сталкивались с ипотечными кредитами. Сделав так много денег от упаковки, секьюритизируя и «застраховывая» их, они обманывали себя, полагая, что риск был небольшим. Захваченные друг от друга соперниками, банкиры буквально потеряли из виду реальность. Но что они теперь делают с токсичными активами, которые все еще хранятся в книгах?
По словам Гретхен Моргенсон в воскресной «Нью-Йорк таймс», некоторые версии проблемы продолжаются: «Среди более ярких бухгалтерских выкладок на балансах крупных банков сегодня стоят ценности, которые они приписывают всем щедрым вторым ипотечным кредитам, размещенным во время ипотеки золотое дно. Как подтвердит любой реалист, многие из этих займов стоят мало, и все же там они сидят на уровне фантазий в бухгалтерских книгах банков ».
Но это не старый отказ. Это даже не психологическая проблема. В этом случае Моргенсон дает понять, что банки, похоже, точно знают, что делают.
Два крупных федеральных ипотечных гиганта, Fannie Mae и Freddie Mac, которые сейчас находятся в розыске, пытаются заставить банки погасить плохие кредиты, которые они обязаны покрыть: «Сюрприз, удивление: банки не хотят выкупать эти кредиты. Поэтому, когда Фанни или Фредди идентифицируют проблемы ипотечных кредитов и требуют погашения, начинается битва королевской власти ».
Моргенсон отмечает, что если «банки отказываются выкупить недостатки кредитов, налогоплательщики должны будут покрыть больше потерь». На карту поставлено много денег: «По данным 31 марта, например, из Фредди количество проблемных кредитов что он попросил другие фирмы выкупить средства в размере 4,8 млрд. долл. США, что на 26 процентов больше, чем 3,8 млрд. долл. США всего за три месяца до этого ». Иными словами, банки становятся все более непокорными.
Наблюдателям, которые не психологически информированы, это поведение может выглядеть так же, как и раньше. Но очень важно различать преднамеренное поведение от массового заблуждения. Моргенсон пишет: «Отрицание – это мощная вещь, в конце концов, и списание проблемных кредитов в период сильного стресса – для банкиров – эквивалент получения корневого канала». (См. «Банки говорят, что слишком плохое налогоплательщики могут», т «.
Но это отличается от того, что происходило в эйфории кредитного пузыря. Это больше похоже на «моральный риск», о котором многие опасались, было бы результатом спасения банков, считающихся «слишком большими, чтобы потерпеть неудачу». Отказавшись от погашения своих долгов, банки действуют так, как будто они узнали, что они не должны быть подотчетны.
Но, возможно, это также отражение их возросшей власти. С друзьями в администрации и лоббистами на конгрессе, возможно, они почувствовали, что могут отступить. Им не нужно делать то, что противоречит их интересам.
