Когда правительство штрафует банки сотнями миллионов долларов, похоже, с ними становится очень сложно. Но, как недавно заметил Эндрю Росс Соркин в «Нью-Йорк таймс» , это кора без укуса: он цитирует профессора закона о ценных бумагах в юридической школе Колумбии, по «рекордному штрафу» JPMorgan в размере 920 миллионов долларов: «Это случай, когда жертвами являются акционеры ».
Это иллюзия справедливости, форма театра. Правительственные юристы выглядят так, как будто они преследуют и наказывают неверных. Банки выглядят так, как будто они признают свои ошибки. Общественность ощущает, что что-то делается, а штрафы накапливаются в Департаменте казначейства для финансирования дальнейших расследований. Но в разворачивающейся драме нет стимула реально что-то менять.
Хуже того, по словам Соркина: поселение начинает очень похоже на взятку – в какой-то степени, с обеих сторон. Профессор права Колумбии отметил, что без сильного дела против каких-либо лиц SEC выглядит так, как будто он удерживал фирму для выкупа. А с другой стороны, высшее руководство фирмы, похоже, подкупило SEC, используя деньги акционеров, а не возбуждать дела против отдельных лиц. (См. «По мере того, как JPMorgan устанавливает, акционеры снова попадают».)
Не красивая картина – или ясная. Это затрудняет себе представление о том, где будет поддерживаться значительная реформа. Театральные представления скрывают реальные источники вины.
Разумеется, было бы гораздо труднее осудить должностных лиц банков за совершение должностных преступлений, поскольку уровень доказательств будет значительно выше по уголовному делу. Банки должны полагать, что им легче и дешевле признавать себя виновными в обвинениях прокуроров, особенно когда это просто деньги. У них их много, и, как заметил Соркин, они могут легко передать стоимость.
Можно было бы утверждать, что, взыскивая такие штрафы, SEC откладывает их до самих банков, чтобы наказать виновных, уволив их, переназначая их, сокращая бонусы или иным образом удаляя их с ответственных должностей, где они могут продолжать свое плохое поведение.
Но, как недавно сказал Слейт, похоже, что это не происходит. Юридические проблемы JPMorgan под руководством Джейми Димона «включают в общей сложности 3,68 млрд. Долл. США в случаях, уже урегулированных в отношении нарушений права выкупа, незаконного манипулирования рынками электроэнергии, срывания клиентов кредитных карт и сбоев с соблюдением в четырех различных регулирующих органах, связанных с миллиардами потерь на Торговля в Лондоне. [И] эти штрафы малы по сравнению с 11 млрд. Долл. США, которые банк может столкнуться с нарушениями ипотеки в кризисные годы. И тогда есть расследование манипуляции Libor, нарушения Закона о коррупции за рубежом, манипулирование индексом корпоративных облигаций, препятствование расследованию правосудия и даже потенциальное участие в схеме Madoff ponzi ». И все же недавние усилия акционеров по ограничению контроля Dimon в Chase не удалось. (См. «Как Джейми Димон уходит с ним»).
Чейз зарабатывает слишком много денег. Их шлепают на запястьях, а реальная реформа банковской индустрии томится.
Основные проблемы обсуждаются на страницах «Таймс» и в других местах, но вряд ли удастся охватить достаточное количество людей или вызвать возмущение, необходимое для значительных действий. Уолл-стрит понимает это достаточно хорошо, но они последние хотят реформы.
