Является ли финансовое подталкивание американских потребителей назад?

Более восьми лет назад появилась влиятельная книга Nudge от поведенческих экономистов Ричарда Талера и Касса Санстейна. С тех пор подталкивания стали широко используемым средством воздействия на американских потребителей, особенно в их финансовых решениях.

Что такое толчок?

Идея подталкивания заключается в том, чтобы предоставить потребителям набор опций, которые тщательно разработаны и представлены, чтобы подтолкнуть их к выбору. Поведенческие экономисты называют эти манипуляции «архитектурой выбора». Ключом к успешному подталкиванию является предоставление стратегически выбранного варианта по умолчанию, так что когда потребители не выбирают активно (как это часто бывает), для них делается выбор по умолчанию. Например, в таких странах, как Франция, когда дефолтом является пожертвование органов после смерти (вы должны активно отказаться, если вы не хотите жертвовать), донорство органов на 16,3% выше, чем в таких странах, как Германия, где не пожертвование по умолчанию.

Почему толчки становятся настолько популярными? Поведенческие экономисты хотели бы верить, что это происходит потому, что подталкивание людей направлено на выбор, который хорош для них. Без этого многие из них выбрали бы что-то хуже и пострадали.

Финансовые подталкивания имеют реальные преимущества …

Источник: Гнездо яйца наличными American Advisors Group Flickr, лицензированное под CC BY 2.0

В этих убеждениях есть доля правды. Рассмотрим вопрос экономии денег для выхода на пенсию. Среди личных финансовых экспертов консенсус заключается в том, что американцы не спасли достаточно денег для выхода на пенсию. Проблема стала более серьезной, поскольку все меньше и меньше работодателей предлагают гарантированные пенсии, заменяя их планами с установленными взносами и перекладывая ответственность за регулярную экономию денег на потребителей.

• Капитальный ремонт: 60-летний не работал за десять лет
• Любовь животных: горячие слоны, любовь гуппи и любовь
• Автоматизация берет на себя работу и универсальный базовый доход
• Может ли старение быть хорошим для женщин?
• Карьера, которая Последняя

Когда люди ничего не спасают, заставить их регулярно спасать, это важный первый шаг. Nudges эффективно выполняют эту задачу, автоматически регистрируя новых сотрудников в плане сбережений 401 (K), когда они начинают работать. (У работодателей, конечно же, 401 (K) планы для своих сотрудников). Многие исследования показывают, что автоматическая регистрация работает. В одном исследовании, когда крупная компания начала автоматически регистрировать новых сотрудников, участие в пенсионных сбережениях увеличилось с 60% до 95%. Но есть ли недостатки?

.. Но сильная зависимость от финансовых подтасовков может быть неприятной для потребителей.

Как я уже писал, подталкивание также имеет потенциальные недостатки и может иметь пагубные последствия для потребителей. В случае сбережений на пенсию подталкивание имеет два потенциально опасных последствия:

• Подталкивание может создать ложное чувство самоуспокоенности. Только потому, что работодатель по умолчанию зачислил их в план сбережений, потребители могут чувствовать, что они делают достаточно для их выхода на пенсию. В действительности, ставка сбережений по умолчанию часто слишком низкая, чтобы накапливать достаточную экономию или деньги могут входить в неподходящий инвестиционный инструмент.
• Подталкивание фокусируется на поощрении очень специфического одноразового поведения. Одним из таких действий является зачисление в пенсионный план сбережений для новых сотрудников. но этого не достаточно. На самом деле планирование и сбережение для выхода на пенсию – это сложный процесс, который охватывает несколько десятилетий и требует созвездия расходов, экономии и инвестиций. Подсказки не подходят для достижения таких трудных целей.

Отчет «Как Америка спасает 2016» от Vanguard

Vanguard – одна из крупнейших и наиболее известных американских финансовых инвестиционных компаний. Он управляет активами в размере более 800 миллиардов долларов, включая пенсионные сбережения, составляющие 4,1 миллиона потребителей. Каждый год он публикует подробный отчет, описывающий поведение пенсионных накоплений своих клиентов в деталях. В этом году вышел отчет «Как Америка спасает 2016».

• Субъективные и объективные исследования в позитивной психологии
• Открытие мира разума
• 10 способов создания (и сохранения) дружеских отношений в качестве взрослых
• Сестра братья и сестры: самая сильная брачная братья всех
• Вам нужна библиография?

Ряд точек данных в докладе «Авангард» укрепили мою озабоченность по поводу финансовых подтасовки и подняли красные флаги. Они имели отношение к трем вопросам: 1) ставка сбережений, 2) автоматическая регистрация и 3) использование инвестиционного средства по умолчанию.

1) Какова ставка сбережений для клиентов Vanguard?

Источник: Piggy Savings Bank от Alan Cleaver Flickr, лицензированный под CC BY 2.0

Это то, что должен был сообщить отчет (обратите внимание, что нижеприведенная «ставка отсрочки» относится к тому, сколько из их досрочных поступлений для клиентов Vanguard было сохранено для выхода на пенсию):

«Средняя скорость отсрочки и медиана практически не изменились на 5,9%. Тем не менее, средние ставки отсрочки немного снизились с максимума в 7,3% в 2007 году . Снижение средних ставок взносов объясняется увеличением числа случаев автоматической регистрации. В то время как автоматическое зачисление увеличивает коэффициент участия, это также приводит к снижению ставок взносов, когда ставки отсрочки по умолчанию устанавливаются на низких уровнях, таких как 3% или ниже ». [Выделено мной]

В контексте эксперты рекомендуют экономить не менее 15% своего дохода для целей выхода на пенсию. В отчете указывается, что клиенты Vanguard экономят менее половины. (Предоставлено, что некоторые из них могут одновременно сберегаться в других учреждениях). Этот комментарий от Vanguard повторяет мою обеспокоенность по поводу того, что автоматическая регистрация может привести к более низкой, чем приемлемой ставке сбережений для многих американцев. Тем не менее, по словам Авангард, в 2015 году почти половина или 48% пенсионных планов имели коэффициент сбережений по умолчанию 3%, а еще 27% – 4-5%. Только 16% планов имели норму сбережений по умолчанию 6% и более. Они не сказали нам, сколько планов приблизилось к 15%, но на основе этих цифр этого не может быть много.

2) Сколько клиентов Vanguard выбрали (по умолчанию) автоматическую регистрацию?

Отвечая на этот вопрос, в докладе говорилось: «На конец 2015 года 41% планов« Авангард »приняли автоматическую регистрацию, что на пять процентных пунктов больше, чем в 2014 году … Немногим более 60% всех участников в 2015 году были в планах с автоматической регистрацией», (стр. 4).

Поскольку автоматическая регистрация и уровень сбережений по умолчанию идут вместе, мы можем заключить, что более половины американцев, экономящих деньги для выхода на пенсию в Vanguard, были подтолкнуты к экономии по ставке по умолчанию, которую их работодатель выбрал для них (даже если она слишком низкая в подавляющее большинство случаев).

3) Сколько клиентов Vanguard вкладывают свои деньги в целевой фонд?

Для успешного выхода на пенсию, как инвестированные сэкономленные деньги так же важны, как и сколько денег убирают. Целевые денежные средства являются популярными сберегательными машинами. Они обычно являются взаимными или обменными фондами, которые «основаны на возрасте» и становятся более консервативными в распределении активов, поскольку целевая дата выхода на пенсию подходит и проходит. Эти фонды предлагаются как инвестиции по умолчанию, так что экономисты утверждают, что они являются «формой неявного предоставленного работодателем совета по инвестированию в жизненный цикл». Авангард описал принятие целевыми средствами своих клиентов таким образом:

«Четыре из 10 участников Vanguard полностью инвестируются в единый целевой фонд, либо по добровольному выбору, либо по умолчанию» (стр.3) … Практически все планы с автоматической регистрацией – 99% – участники по умолчанию в сбалансированную инвестиционную стратегию, с 97% выбирают фонд с установленными сроками по умолчанию »(с. 4).

Хотя целевые фонды, безусловно, лучше (даже если они более рискованны), чем вкладывают пенсионные сбережения на сберегательные счета или фиксированные депозиты, у них есть серьезные проблемы. В одном исследовании сообщалось, что портфель акций / облигаций на 50/50 превысил целевые фонды. Другие утверждали, что целевые фонды не подходят для всех, поскольку они не учитывают индивидуальные предпочтения в отношении риска, финансовые привычки или цели; и они не влияют на другие финансовые активы, которые могут иметь лицо, что приводит к неэффективной диверсификации.

Что мы должны заключить о финансовых подтасовках?

Источник: выход на пенсию OTA Photos Flickr, лицензированный под CC BY 2.0

Основываясь на своих выводах, Авангард пришел к выводу, что «Отсроченное поведение участников все больше зависит от автоматического присвоения работодателями и автоматических присвоений по умолчанию для эскалации» (стр. 10). Для меня ясно, что для тех, кто ничего не спасает, финансовые толчки, такие как автоматическое зачисление и дефолтное вложение в фонд с установленными сроками, являются хорошими отправными точками. Но ни одно из этих подтасовков не приведет потребителей к удобному уходу на пенсию. Даже не близко. Люди должны делать гораздо больше по собственной инициативе. Им необходимо собрать знания о своем финансовом положении и о том, как личные финансы работают в целом. И что еще более важно, они нуждаются в мотивации, чтобы тратить деньги разумно, экономя достаточно денег последовательно и вкладывая их с умом. Финансовые подталкивания не могут делать этого.

Обо мне

Я преподаю основной маркетинг и оценку для студентов МВА в Университете Райса. Вы можете найти более подробную информацию обо мне на моем сайте или следовать за мной в LinkedIn, Facebook или Twitter @ud.