Экономисты глубоко заинтересованы в том, почему и как люди решают использовать свои деньги. Это очень важно для розничной торговли, но не только для них. Рекламные агентства хотят знать, как обращаться к общественности таким образом, что это вызывает еще несколько долларов в сторону их продуктов. Один из самых эффективных способов передачи денег из вашего кармана кому-то другому – это азартные игры. Ни для кого не секрет, что многие из нас любят играть в азартные игры, и что есть все больше способов сделать это. Несмотря на то, что мы в основном проигрываем, и что азартные компании приносят нам большую прибыль, мы продолжаем это делать. Зачем?
Если вы хотите играть в азартные игры, вы должны принять несколько решений. Первое – это то, что вы выбираете. Наверное, это то, о чем вы думаете, что вы что-то знаете. То есть вы думаете, что можете оценить свои шансы правильно угадать результат. Если вы считаете, что это достаточно высоко, вы можете сделать ставку. Теперь вам нужно решить, сколько. Очевидно, чем больше сумма, которую вы ставите, тем больше вы выигрываете: но если вы ошибаетесь, ущерб вашему банковскому балансу намного больше.
Экономисты изобрели что-то под названием «рациональный человек» (фактически «человек» в оригинальной версии, но давайте будем политически корректными). Этот мнимый человек тщательно оценивает риски и выгоды от любых финансовых транзакций и принимает точное решение, основанное на том, как это получилось. Рационального человека (или женщин) не существует, поэтому многие прогнозы, сделанные экономистами, не сработали. Итак, как мы принимаем эти решения? Это оказывается намного сложнее.
Экономисты называют вашу готовность играть «риск-аппетит». Это означает, что вам нравится выигрывать или ненавидеть проигрыш. Большинство людей ненавидят потерять больше, чем нравится победе. Но у разных людей разные уровни аппетита к риску, и аппетит к риску индивидуума может измениться.
Люди не принимают рациональных решений, а те, которые смешивают рациональность (познание) с эмоциями. Вот пример. Предположим, вы играете в игру, в которой вы просите своих испытуемых сделать одну из двух ставок: вы скажете им, что у первого есть 50% -ный шанс или победа, а второй – 50% -ный шанс проиграть. Они гораздо чаще выбирают первый, хотя, конечно, шансы на выигрыш (или проигрыш) одинаковы в обоих. Это слово «проигрыш», которое бессознательно предвзято относилось к второй ставке, поскольку им не нравится проигрывать больше, чем нравится победить. Это называется эффектом «кадрирования»: это совершенно эмоциональное состояние, которое изменяет аппетит к риску независимо от реальных шансов на победу или проигрыш. Даниэль Канеман (психолог, а не экономист) выиграл Нобелевскую премию за то, что он указал на это и другие эмоциональные и нелогичные влияния на принятие финансовых решений (его коллега Амос Тверский, несомненно, разделил бы его, если бы жил дольше).
Именно здесь появляются гормоны. Мужчины, как правило, чаще рискуют, чем женщины, но только определенные виды риска. Финансовые риски – одна категория (физические риски – другие), но женщины в равной степени склонны к социальным рискам. Если вы показываете (гетеросексуальному) мужчине картину привлекательных женщин, прежде чем вы оцениваете его аппетит к риску, это будет увеличиваться: общение с женщиной имеет аналогичный эффект. Несколько лет назад мы измеряли тестостерон у финансовых трейдеров, которые проводят свою жизнь в паре с рынком. Иногда они ошибаются! Но, интригующе, трейдеры, которых мы изучали, зарабатывали больше денег в те дни, когда их уровни тестостерона были самыми высокими (тестостерон меняется изо дня в день у мужчин). Мы не знаем, почему уровни были выше в определенный день или почему они зарабатывают больше денег (сделали ли они больше? Лучше ли они угадали?). Таким образом, мы дали тестостерон группе студентов, которые затем играли в игру, которая напоминала то, что делают реальные трейдеры (они выбрали акции с более высоким или меньшим риском и т. Д.), И мы обнаружили, что они сделали ставку больше, потому что они стали более оптимистично относиться к своей способности предскажите, что могут сделать эти акции. Конечно, если трейдеры станут слишком оптимистичными, они потеряют деньги. Уровни тестостерона повышаются, если мужчины выигрывают: так, может быть, есть ситуации, когда мужчины поощряются уровнями тестостерона, чтобы идти на победную серию. В других, конечно, победа и тестостерон могут превзойти их оптимизм, и они проиграют. Некоторые люди думают, что эти скачки тестостерона могут играть определенную роль в пузырях и авариях, которые обычно происходят время от времени на фондовом рынке. Прежде чем вы спросите, недостаточно женщин-трейдеров (пока), чтобы узнать, относится ли это к ним. Финансовый мир – это мужской мир, хотя это меняется.
Тестостерон – не единственный гормон, который влияет на финансовые решения. Делать ставки и рисковать своими деньгами – это стресс. Вы можете быть разрушены. Если вы трейдер, и вы теряете деньги банка, вы также можете потерять работу. Кортизол является классическим стрессовым гормоном: он быстро развивается при стрессе, особенно в ситуациях неопределенности, когда вы думаете, что у вас мало контроля над тем, что произойдет. Принятие быстрых и важных финансовых решений под давлением, характерное для банковских и торговых профессий, вызывает стресс, в результате чего растет кортизол. Наши реальные трейдеры показали более высокий кортизол в те дни, когда рыночные условия были более неопределенными и менее предсказуемыми, как и следовало ожидать. Это имеет значение? Интересно, что исследования показывают, что кратковременное увеличение кортизола (то есть острый стресс) оказывают различное влияние на более длительные (хронический стресс): первый увеличивает аппетит к риску, тогда как второй может иметь противоположный эффект. Таким образом, кортизол в трейдере, который принимает быстрое решение, может увеличить риск, тогда как более преднамеренные транзакции (например, инвестиции в компанию) могут быть подвержены влиянию совершенно по-другому, если те, кто участвует, подвергаются сильному стрессу в течение более длительных периодов времени. Кортизол имеет широкий спектр психологических действий, в том числе внимание, рабочую память, обнаружение ошибок, беспокойство и импульсивность, все важные составляющие финансовых решений.
Банковская индустрия знает или заботится о том, как гормоны, или даже какие-либо биологические или психологические свойства людей, которых он использует. Но их мощные, если скрытые, эффекты должны заставить их проявлять повышенный интерес к составу человеческого компьютера, который сидит перед электронным.
