Создание следующего финансового кризиса

Мы говорим об этом и делаем жесты, чтобы сократить выбросы, но в основном мы обездвижены. Наша финансовая система создана для того, чтобы предоставить огромную власть денежным специальным интересам, банкам и инвестиционным фирмам, которые вербовали отряды лоббистов и потратили миллиарды на политические кампании, чтобы защитить свой бизнес. В результате мы не можем защитить себя от долговременных опасностей, вызванных их настойчивостью по выдаче кредитов, подкрепленных неадекватными активами.

Банки все еще слишком велики, чтобы потерпеть неудачу. Ограничения на спекуляции неадекватны. Вращающаяся дверь между регуляторами, законодателями и торговцами вращается. Ключевой проблемой является размер авансовых платежей, необходимых для покупки домов. Как сказал Питер Дж. Валлисон из American Enterprise Institute: «Если требуемый первоначальный взнос за ипотеку составляет 10 процентов, потенциальный покупатель дома с 10 000 долларов может купить дом в 100 000 долларов. Но если первоначальный взнос снижается до 5 процентов, тот же покупатель может купить дом на 200 000 долларов. Покупатель подвергается большему риску, заимствуя больше, но может позволить себе больше предлагать цену ». Может позволить себе это, то есть до тех пор, пока покупатель зарабатывает достаточно, чтобы произвести платежи.

«Другими словами, – продолжает Валлисон, – низкие стандарты андеррайтинга – особенно низкие авансовые платежи – приводят к росту цен на жилье, делая их менее доступными для покупателей с низким и средним уровнем дохода, а также побуждая потенциальных домовладельцев к большему риску».

Итак, кто выступает за эту рискованную практику? Почти каждый получается. Банки и ипотечные компании любят это, потому что это означает для них больше бизнеса. Девелоперы недвижимости, как это, потому что они могут продавать больше единиц. И потенциальные владельцы домов любят это, потому что на пути к реализации своих мечтаний меньше препятствий, даже если они нереалистичны относительно их предоставления.

• Это исследование показало, как мы думаем об успехе
• Сделают ли наши герои умнее?
• 24 простых фраз для увеличения вашего счастья
• Роль Grit в обучении
• Является ли этичным усыновление вашей собаки?

Но они легко могут оказаться проигравшими в этой схеме: «Проигравшие, как мы видели в финансовом кризисе, являются заемщиками скромных средств, которые заманиваются в механизмы финансирования, которые они не могут себе позволить. Когда результатом является выкупа и выселение, одна из центральных целей домовладения – создание справедливости – отменена ».

И если это происходит достаточно часто, у нас есть такая ситуация, как кредитный пузырь – и возможный крах – 2008 года.

вряд ли мы повторим этот конкретный фиалок. Теперь все знают о небрежно собранных секьюритизированных ипотечных кредитах, которые сбили Lehman Brother и почти уничтожили AIG. На этот раз это будет что-то другое, некоторая опасность менее хорошо рекламируется.

• 20 января 2009: добродетель вернулась
• Технологии: джунгли блогосферы
• Увольнения и стресс-реакция
• Дорогая, ты меня почитаешь так, как я желаю тебя?
• Капитальный ремонт: что, если ваши руководители не будут работать?

Когда банкиры оказываются в бешенстве зарабатывания денег, их глаза сталкиваются с возможностями перед ними и конкуренцией, с которой они сталкиваются у других банкиров. Они легко пренебрегают знаками опасности. Они также склонны переоценивать свой интеллект и навыки, поскольку часто есть конкурентное преимущество в том, чтобы быть нахальным и уверенным в себе. Никто не говорит им: «Остерегайтесь».

Но дерегулированный, политически мощный, чрезмерно расширенный, гиперконкурентный финансовый мир гораздо менее безопасен, чем может показаться, и обладает потенциалом для многочисленных проигравших.